반갑습니다. CIL 외국법자문법률사무소입니다.
한국의 중소기업들이 해외 투자자로부터 자본을 유치할 수 있다면 기업 발전과 대외적인 홍보 차원에서도 엄청난
메리트가 있겠지만 해외 자본을 유치 하는 것은 쉬운일이 아닙니다.
투자자들의 요구사항을 충족시키고 기업의 성장 잠재력과 역량을 투자자들에게 입증해야 하는 절차들이 까다롭기
때문인데요. 그럼에도 불구하고 스타트업 중소기업의 경우 여러모로 자본이 부족하기 때문에 투자가 절대적으로
필요합니다.
최근 이러한 기업들이 해외 투자 유치를 위해 주로 택하는 방식이 주식 매입 투자와 사모펀드 융자입니다.
그래서 오늘은 주식 매입 투자와 사모펀드 융자 방식의 장단점을 알아보도록 하겠습니다.
중소기업 주식 매입 투자
예를 들어 가상의 중소기업 "에코뷰티" 라는 회사가 있습니다.
에코뷰티는 천연 화장품을 제조하고 판매하는 한국의 스타트업으로 국내 시장에서 성공하여 해외 시장 진출을 계획하고
있습니다.
그러나 해외 확장을 위해서는 많은 자본이 필요한데 에코뷰티는 해외의 벤처캐피털(VC)이나 사모펀드로부터 투자
유치를 검토하고 있는 중입니다.
첫 번째, 주식 매입 투자입니다.
해외 투자자는 에코뷰티의 지분을 매입하고 그 대가로 자본을 제공합니다. 투자자는 에코뷰티의 주식을 소유하게 되며
그에 따라 회사의 경영에 의사권을 행사할 수 있는 권리를 가지게 됩니다.
여기서 주식 매입 투자의 장점은 에코뷰티 회사는 대출 상환의 부담 없이 자본을 확보할 수 있습니다.
회사가 해외 확장을 위해 운용할 수 있는 충분한 자금력을 갖추게 되므로 성장 가능성이 높은 스타트업에게
주식 매입 투자는 자본을 확보하는 효과적인 방법입니다.
하지만 경영 독립성에 영향을 끼칠 수 있습니다.
이 방식은 기존 소유주에게 지분 희석(stock dilution)이라는 문제를 야기합니다.
주식 매입 투자자가 회사 대다수의 지분을 갖게 되면 전반적인 경영 의사결정에 개입할 수 있는 권리를 얻게 되고 그만큼
회사에 대한 통제권을 잃을 수 있습니다.
이러한 주식 매입 투자는 상장 계획을 갖고 있는 중소기업들이 많이 택하는 방식인데 상장이 더디면 투자자들은 경영진을
압박하게 되고 분쟁일 발생할 수 있습니다.
그렇게 되면 회사는 신속한 상장만을 목표로 삼게 되어 양질의 경영에 제동이 걸릴 수 있습니다.
중소기업 사모펀드 대출
두 번째, 사모펀드 대출입니다.
투자자가 에코뷰티에 대출을 제공하고 그 대가로 회사는 일정한 이자율을 지불하며 정해진 기간 안에 대출금을 상환해야
합니다.
사모펀드 대출의 장점은 회사의 소유권을 유지할 수 있다는 것입니다.
투자자가 지분을 갖는 것이 아니기 때문에 회사의 의사결정에 대한 통제권은 대표와 기존 주주들에게 있습니다. 즉,
경영권에 대한 직접적인 영향은 없습니다.
물론 일반적으로 사모펀드에서 이사 자리를 원하는 경우가 있지만 기존 이사회에 외부이사 1인이 추가된다고 하더라도
경영권에 큰 문제는 없습니다.
또한 대출금 상환 조건이 명확하게 설정되어 있으므로 재무 계획을 세우는 데 예측 가능성이 높습니다.
그러나 고정된 이자율로 인한 상환 부담이 있습니다.
특히 현금 흐름이 불안정한 상황에서는 이자 지급이 기업에 큰 재정적 부담을 줄 수 있습니다.
그리고 대출 계약에 따라 사모펀드는 에코뷰티의 매출의 일정 비율을 추가로 받는 조건을 요구할 수도 있습니다.
더 나아가 이사회에 참여할 권리와 회사의 주요 재정적 결정에 대한 사전 승인 권한을 요구할 수 도 있습니다.
대출을 받으면 당장 자금을 확보할 수 있지만 현금 흐름이 악화된다면 이자와 매출 비율 지급이 큰 부담이 될 수 밖에
없습니다. 그리고 사모펀드가 요구하는 조건들이 회사의 성장에 어떠한 영향을 미칠지 고민할 수 밖에 없습니다.
종합적인 상황을 고려하여 투자 유치 방식을 선정해야
이처럼 중소기업이 해외 투자자로부터 자본을 유치할 때 주식 매입 투자와 사모펀드 대출은 각각 장단점이 뚜렷합니다.
주식 매입 투자는 대출 상환 부담 없이 자본을 확보할 수 있지만 경영권 희석의 위험이 있습니다.
반면 사모펀드 대출은 회사의 소유권을 유지할 수 있으나 상환 부담이 존재합니다.
따라서 기업은 자신의 성장 목표와 재무 상황을 종합적으로 고려하여 가장 적합한 투자 유치 방식을 신중하게 선택해야
합니다.
해외 확장 계획이 있어 투자 계약서 작성 및 검토가 필요하다면 저희 CIL로 연락 주십시오. 투자 계약서 작성부터 추후에
발생할 수 있는 리스크 관리와 그에 맞는 대비까지 CIL은 확실한 법률 서비스를 제공해 드릴 수 있습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
한국의 중소기업들이 해외 투자자로부터 자본을 유치할 수 있다면 기업 발전과 대외적인 홍보 차원에서도 엄청난
메리트가 있겠지만 해외 자본을 유치 하는 것은 쉬운일이 아닙니다.
투자자들의 요구사항을 충족시키고 기업의 성장 잠재력과 역량을 투자자들에게 입증해야 하는 절차들이 까다롭기
때문인데요. 그럼에도 불구하고 스타트업 중소기업의 경우 여러모로 자본이 부족하기 때문에 투자가 절대적으로
필요합니다.
최근 이러한 기업들이 해외 투자 유치를 위해 주로 택하는 방식이 주식 매입 투자와 사모펀드 융자입니다.
그래서 오늘은 주식 매입 투자와 사모펀드 융자 방식의 장단점을 알아보도록 하겠습니다.
중소기업 주식 매입 투자
에코뷰티는 천연 화장품을 제조하고 판매하는 한국의 스타트업으로 국내 시장에서 성공하여 해외 시장 진출을 계획하고
있습니다.
그러나 해외 확장을 위해서는 많은 자본이 필요한데 에코뷰티는 해외의 벤처캐피털(VC)이나 사모펀드로부터 투자
유치를 검토하고 있는 중입니다.
첫 번째, 주식 매입 투자입니다.
해외 투자자는 에코뷰티의 지분을 매입하고 그 대가로 자본을 제공합니다. 투자자는 에코뷰티의 주식을 소유하게 되며
그에 따라 회사의 경영에 의사권을 행사할 수 있는 권리를 가지게 됩니다.
여기서 주식 매입 투자의 장점은 에코뷰티 회사는 대출 상환의 부담 없이 자본을 확보할 수 있습니다.
회사가 해외 확장을 위해 운용할 수 있는 충분한 자금력을 갖추게 되므로 성장 가능성이 높은 스타트업에게
주식 매입 투자는 자본을 확보하는 효과적인 방법입니다.
하지만 경영 독립성에 영향을 끼칠 수 있습니다.
이 방식은 기존 소유주에게 지분 희석(stock dilution)이라는 문제를 야기합니다.
주식 매입 투자자가 회사 대다수의 지분을 갖게 되면 전반적인 경영 의사결정에 개입할 수 있는 권리를 얻게 되고 그만큼
회사에 대한 통제권을 잃을 수 있습니다.
이러한 주식 매입 투자는 상장 계획을 갖고 있는 중소기업들이 많이 택하는 방식인데 상장이 더디면 투자자들은 경영진을
압박하게 되고 분쟁일 발생할 수 있습니다.
그렇게 되면 회사는 신속한 상장만을 목표로 삼게 되어 양질의 경영에 제동이 걸릴 수 있습니다.
중소기업 사모펀드 대출
투자자가 에코뷰티에 대출을 제공하고 그 대가로 회사는 일정한 이자율을 지불하며 정해진 기간 안에 대출금을 상환해야
합니다.
사모펀드 대출의 장점은 회사의 소유권을 유지할 수 있다는 것입니다.
투자자가 지분을 갖는 것이 아니기 때문에 회사의 의사결정에 대한 통제권은 대표와 기존 주주들에게 있습니다. 즉,
경영권에 대한 직접적인 영향은 없습니다.
물론 일반적으로 사모펀드에서 이사 자리를 원하는 경우가 있지만 기존 이사회에 외부이사 1인이 추가된다고 하더라도
경영권에 큰 문제는 없습니다.
또한 대출금 상환 조건이 명확하게 설정되어 있으므로 재무 계획을 세우는 데 예측 가능성이 높습니다.
그러나 고정된 이자율로 인한 상환 부담이 있습니다.
특히 현금 흐름이 불안정한 상황에서는 이자 지급이 기업에 큰 재정적 부담을 줄 수 있습니다.
그리고 대출 계약에 따라 사모펀드는 에코뷰티의 매출의 일정 비율을 추가로 받는 조건을 요구할 수도 있습니다.
더 나아가 이사회에 참여할 권리와 회사의 주요 재정적 결정에 대한 사전 승인 권한을 요구할 수 도 있습니다.
대출을 받으면 당장 자금을 확보할 수 있지만 현금 흐름이 악화된다면 이자와 매출 비율 지급이 큰 부담이 될 수 밖에
없습니다. 그리고 사모펀드가 요구하는 조건들이 회사의 성장에 어떠한 영향을 미칠지 고민할 수 밖에 없습니다.
종합적인 상황을 고려하여 투자 유치 방식을 선정해야
주식 매입 투자는 대출 상환 부담 없이 자본을 확보할 수 있지만 경영권 희석의 위험이 있습니다.
반면 사모펀드 대출은 회사의 소유권을 유지할 수 있으나 상환 부담이 존재합니다.
따라서 기업은 자신의 성장 목표와 재무 상황을 종합적으로 고려하여 가장 적합한 투자 유치 방식을 신중하게 선택해야
합니다.
해외 확장 계획이 있어 투자 계약서 작성 및 검토가 필요하다면 저희 CIL로 연락 주십시오. 투자 계약서 작성부터 추후에
발생할 수 있는 리스크 관리와 그에 맞는 대비까지 CIL은 확실한 법률 서비스를 제공해 드릴 수 있습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.